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St Mary's Business | 美联储加息之路或未结束,汇市美元看涨英镑承压

已更新:2023年3月22日


上周五(2月17日),美元指数震荡攀升,连续三周上涨。其中,高于预期的通胀数据和美联储官员的鹰派言论支持了美元的走强。与此同时,地缘政治风险和全球经济衰退的担忧情绪也刺激了人们对美元的避险需求。


图片来源:Sina Finance

在其他货币方面,欧元兑美元本周震荡回落,主要原因是美元表现强劲,而欧洲央行的加息预期限制了欧元的下跌空间。英镑兑美元也在本周内震荡回落,因为英国通胀数据回落,同时经济衰退的担忧进一步给英镑带来压力。


图片来源:Yahoo Finance


本周一恰逢华盛顿诞辰,美国股市休市一日,外汇市场交投可能受到限制。欧美国家2月PMI数据、美联储会议纪要和美国1月份PCE等重要数据值得关注。我们接下来会具体分析影响近一周美元英镑走势的因素。


News

美元指数上周攀升受益鹰派言论和高通胀数据


1. 良好的美国经济数据支持美元


美国1月CPI同比从去年12月的6.5%降至6.4%,但环比涨幅加速,显示租房和食品成本持续上涨,美联储仍需谨慎加息。失业救济金首次申请人数意外下降至19.4万,但续领人数接近疫情前水平,表明就业市场仍紧张。1月PPI同比涨幅降至6%,但环比上涨0.7%,表明通胀压力可能更持久,金融市场担心美联储可能在夏季继续加息



2. 美联储释放鹰派基调言论支持美元


最近,美联储的一些高级官员表达了鹰派倾向,这提振了美元。其中,圣路易斯联储主席布拉德表示,即使经济继续增长和劳动力市场表现强劲,持续的政策加息也有助于在2023年控制通货膨胀。


图片来源:Canada News Media

克利夫兰联储主席梅斯特表示,美联储需要将利率提高到5%以上,并在这一水平上维持一段时间。虽然她还没有准备好透露下次政策会议是否会进一步加息,但她表示不希望市场感到意外。


其他联储官员也表示,他们需要继续加息,并可能在未来保持较高利率,以控制通货膨胀。费城联储主席哈克说,加息可能已经接近结束。里奇蒙联储主席巴尔金表示,过去的经验告诉我们不要过早放弃高利率。在此背景下,美联储的政策制定者们似乎认为控制通货膨胀比支持经济增长更为重要。



3. 市场对美联储加大加息力度的预期升温


高盛预计,鉴于强劲的经济增长和坚挺的通胀数据,美联储将在3月、5月和6月分别加息25个基点,终端利率升至5.25%-5.50%


图片来源:Ingals

根据市场对美联储下一步行动的押注和利率期货市场显示,美国央行的基准利率将在7月达到5.25%左右的峰值,而美联储去年12月预测的最高利率为5.10%。这表明美联储还会加息几次,从而有利于美元的多头。



4. 美元的避险需求增加支撑美元

近期,美元因避险需求上升,新的美中紧张局势和俄乌冲突未见缓和迹象,导致华尔街股市下跌。同时,美国10年期国债收益率升至2023年以来的最高水平,两年期国债收益率也小幅上涨,达到自去年11月以来的最高水平。


此外,地缘政治担忧也提振了美元需求。法国兴业银行的策略师认为,尽管在一段时间内美元可能会上涨,但若缺乏新的市场主题,美元可能会陷入区间横盘。未来只有出现通胀恐慌或非常强劲的劳动力市场报告,才会推高利率。


图片来源:Sina Finance



News

英镑兑美元上周承压,英国通胀回落经济衰退预期升温


据英国国家统计局2月15日发布的数据,1月份英国消费者价格指数(CPI)同比上涨10.1%,虽然涨幅低于去年12月的10.5%,但仍然高于许多发达经济体。交通运输、餐饮和酒店价格涨幅放缓是当月通胀率下降的主要原因。虽然随着原油、电力等价格下降,企业成本上涨速度正在放缓,但总体上仍然处于高位,尤其是钢铁和食品行业。


英国智库决议基金会研究部门负责人认为,1月通胀率的下降符合英国央行预期,但仍处于两位数水平。能源和食品价格居高不下,使得贫困家庭仍面临严重的生活成本危机。由于1月的食品通胀仍高达16.7%,英国家庭仍受到物价压力。

图片来源:The Times

随着汽柴油价格下跌,英国消费者在衣服、鞋等穿戴用品上的花费也有所减少。此前,国际货币基金组织(IMF)预测英国将在今年出现0.6%的经济萎缩,是七国集团中唯一预期经济收缩的国家。

图片来源:Ingals

目前市场分析认为,由于英国通胀水平已经见顶,英国央行加息的步伐也将放缓。英国央行首席经济学家皮尔表示,决策者已准备放慢加息步伐,继续升息速度可能面临“过度紧缩”风险。劳动力市场已显示出放松的迹象,表明薪资水平增长给通胀带来的上行压力可能正在缓解。这是英国央行方面对放慢加息速度的最明确信号,预示央行可能在3月加息25个基点甚至暂停升息。

截至本周一英国时间下午5时,英镑兑美元较上周五下跌0.03%,报1.2036,盘中一度触及1.1914,为1月6日以来新低。


图片来源:Yahoo Finance


技术方面,本周一英镑兑美元未能跌破200日均线并在1.1940的位置反弹。上周五铁锤形态奠定了周一开盘的看涨基础。上一次在2月7日反弹时,英镑兑美元突破了200日均线,并录得2.6%的涨幅报1.2269,随后回落至1.1915,布林中线回档水平在1.2092。此外,100日均线有望上穿突破200日均线为英镑兑美元走势提供支撑。尽管预期进一步上涨,但仍有可能遇到顶部压力



*本文仅代表分析员个人观点,不构成任何投资建议。值得注意的是,投资有风险,且金融市场的不可预测性与波动性是未知的。投资标的的价值及投资它们产生的收入既有可能上涨也有可能下跌。因此,您的资产价值将可能无法回溯到初始投资金额。过往投资表现并不代表未来投资表现。


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