就在这两天，俄罗斯的政局哗变引发了全球投资者的关注。尽管美联储鹰派利率前景给金价带来了压力，但避险需求吸引了新一批投资者进入黄金市场。
截至本周一午盘，现货黄金价格上涨0.25%，达到每盎司1934.50美元，而美元指数下跌0.21%，降至102.65。上周金价下跌近2%，主要是因为美联储官员发表了进一步加息的鹰派言论。然而，俄罗斯地缘政治风险的突然加剧使当前黄金市场不得不重新盘整。
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俄局势提振黄金避险需求
根据协议，全副武装的俄罗斯雇佣军瓦格纳集团上周日停止了向莫斯科的快速推进，并从俄罗斯南部城市罗斯托夫撤出。然而，这次事件引发了外界对俄罗斯局势的担忧。尽管局势迅速缓和，但俄罗斯内部的不稳定风险仍然存在。
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日本瑞穗银行经济与策略主管瓦拉坦表示：“俄罗斯的武装事件尽管被中止，但预示着从地缘政治角度来看，风险资产的表现不会很好。” 一位德国经济学家也认为，尽管受益于增长的亚太地区原油出口量，想要恢复到去年2月俄乌冲突爆发前的经济状态是有一定难度的。
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尽管局势迅速缓和，黄金市场仍保持坚挺。ACY证券公司首席经济学家本尼特表示，瓦格纳雇佣军与俄罗斯当局的矛盾无疑为黄金上涨增添了动力。加上对俄与欧元区经济衰退的担忧，进一步提振了黄金作为避险资产的需求。
美联储再加息？市场不买账
然而，历史数据显示，地缘政治风险推动的黄金价格反弹往往是短暂的。
另一方面，美联储对抗通胀的努力也对黄金市场产生影响。美联储主席鲍威尔上周支持今年进一步加息的预期，但市场对此并不买账。尽管数据显示，市场认为美联储在7月份将加息25个基点至5.25%-5.50%的可能性为72%，但预计年底后联邦基金利率将保持不变，并预计从2024年1月起降息。
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美联储希望通过适度推高失业率至4.5%来实现通胀抑制目标，但目前全美失业率仍在4%以下。如果不惜代价推高失业率，可能导致消费需求大幅萎缩，而消费却是美国经济增长的主要动力。
尽管美联储希望控制通胀而不引发经济危机，但现在实现这个目标面临着越来越大的风险。虽然一些导致高通胀的问题已经有所缓解，如商品供应链问题，但劳动力短缺问题在短期内没有明显解决方案。
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为了应对这一挑战，国际清算银行建议各国政府收紧预算，重点支持最弱势群体，并实施长期支出整合。这种方法将有助于控制通胀，减轻金融稳定风险，并减少长期加息的必要性。
从技术方面考虑，日线图上看，金价站稳1934美元附近，短线可能重回1943美元，它们分别是1805美元-2082美元上行区间的61.8%和50%斐波那契回档位。但周线上看，金价自1970美元左右开启下行通道。此外，黄金价格目前仍在100日移动均线下方，这是本月早些时候突破的关键支撑位，意味着金价面临一定的下行压力。
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尽管目前黄金市场受到地缘政治风险和美联储利率前景的双重影响，但黄金仍被视为一种避险资产。然而，投资者应该谨慎考虑，因为地缘政治风险推动的黄金价格反弹通常是短暂的，而美联储的加息预期可能对金价产生一定的压力。因此，在考虑购买黄金时，需要谨慎评估风险和市场趋势。
*本文仅代表分析员个人观点，不构成任何投资建议。值得注意的是，投资有风险，且金融市场的不可预测性与波动性是未知的。投资标的的价值及投资它们产生的收入既有可能上涨也有可能下跌。因此，您的资产价值将可能无法回溯到初始投资金额。过往投资表现并不代表未来投资表现。
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