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St Mary's Business | PCE强势推高美元,金价再创新低!

已更新:2023年3月23日


本周一(2月27日),现货黄金价格在1813美元/盎司附近窄幅震荡


图片来源:中金在线


上周五经济数据和美联储官员的态度都引发了市场对于美元利率上升并维持高利率的预期。美联储官员们表示,虽然过去三个月的通胀数据显示每月的物价增速有所放缓,但需要更多证据表明物价普遍下降,才能确定通胀处于持续下行的路径上。


然而,美国1月PCE物价指数和核心PCE物价指数都超出了市场预期,这将加剧美联储的加息步伐。对于黄金这样的敏感资产来说,紧缩性货币政策持续时间越长,其受到的压力就越大。现货黄金当周下跌超过30美元,金价一度下跌至1808.84美元/盎司创近八周新低。


图片来源:金十数据


本周一,美国1月耐用品订单月率数据公布,市场预期环比下降1%,这可能会略微支持金价。此外,美联储理事杰斐逊将就通胀和美联储的双重使命发表讲话,观点可能偏向鹰派,这将对金价构成压力。


本周还将公布美国制造业和非制造业采购经理人指数(PMI)数据。未来市场将见证更多的经济数据表明美国经济没有减弱,这在理论上会进一步加剧通胀担忧。


News

美国1月经济数据强劲引发加息担忧


美国1月消费者支出创下近两年来最大增幅,同时通胀加速,引发了金融市场对美联储可能在夏季继续加息的担忧。


商务部公布的报告显示,美国经济远未陷入衰退。美国1月就业增长强劲,失业率为逾53年以来最低。占美国经济活动三分之二以上的消费者支出(PCE)在1月猛增1.8%,这是2021年3月以来的最大增幅,经通胀调整后增长1.1%。支出大增之际,工资和薪金跃升0.9%,超过6,500万社会保障受益人的生活费调整8.7%,为1981年以来的最大增幅,盖过了政府社会福利的下降。


尽管数据难以消除季节性波动,但一些经济学家仍预计2月支出将有所回调。


图片来源:Bureau of Economic Analysis

美国1月份经济数据显示强劲增长,新屋销售猛增7.2%,个人消费支出(PCE)物价指数急升5.4%,环比上涨0.6%。核心PCE物价指数环比上涨0.6%,同比攀升4.7%。这些数据导致高盛将美国第一季度国内生产总值(GDP)环比增长年率的估计提高至1.8%。


图片来源:CME Group


此外,联邦基金利率期货合约的隐含收益率上涨,交易员预计美联储将至少再加息三次,使指标利率区间从4.50%-4.75%升至5.25%-5.50%。经济学家预计通胀放缓的道路将缓慢且坎坷


News

美国股债汇行情分析


1. 股市方面


美国股市上周五表现疲弱,导致周线出现2023年以来最大跌幅。

尽管消费者表现强劲,但经济数据的连续发布引发了投资者对美联储可能会更加激进地加息的担忧。蓝筹道琼斯工业指数连续第四周下跌,下跌3%,为近10个月来持续时间最长的一轮跌势。标普500指数和纳斯达克指数周线分别下跌2.7%和3.3%。

图片来源:Yahoo Finance


一些分析师表示,市场还没有充分认识到衰退的可能性,而预计加息的影响通常需要6至18个月的时间才能完全渗透到经济中。预计到今年6月,利率将在5.25%至5.5%之间达到峰值。

图片来源:网易财经

截止上周五收盘,道琼斯工业指数下跌336.99点,至32,816.92点,跌幅1.02%。标普500指数下跌42.28点,至3,970.04点,跌幅1.05%。纳斯达克指数下跌195.46点,或1.69%,报11,394.94点。


标普500指数11个主要板块中有九个下跌,其中房地产板块、科技板块和非必需消费品板块是跌幅居前。通信服务板块跌幅1.4%,已连续六个交易日下跌,这是自去年8月连跌六日以来持续时间最长的跌势。


图片来源:凤凰网


2. 债券方面


美国2年期国债收益率上周五达到三个半月最高点。1月份数据显示,随着收入强劲增长,美国消费者支出大幅反弹,通胀加速。市场策略分析师米斯拉表示,这增强了人们对美联储的利率峰值将高于之前预测的预期,并将利率维持在限制性区域以对抗持续的价格压力。


对美联储政策高度敏感的两年期国债收益率一度高见4.840%,而十年期国债收益率触及3.978%。


图片来源:Foreignbrief



3. 汇率方面


汇率方面,美元上周在高于预期的数据推动下兑多数主要货币攀升。英国上周五(2月24日)公布的消费者信心指数大幅上升,创下自2022年4月以来的最高水平,增强了英国央行加息的预期。虽然英镑稍有走高,但被美国强劲数据掩盖,当日最终下跌0.62%至1.1940收盘。


此次英镑下跌与英国经济疲弱关系不大,更多是因为投资者认为美联储货币政策的影响力大大遮盖了英央行的光芒,美元近期强力回弹也阻挡了英镑进一步攀高的趋势。



图片来源:Sina Finance


从日线图上看,英镑兑美元仍然承压于短期均线下方,但尚未创下新低,也未呈现强烈下跌的迹象。总的来说,英镑仍处于上年底至今的宽幅震荡区间内,下方强支撑位1.1800。英镑能否保持不跌破,取决于是否能守住上述支撑水平。


News

现货黄金能否守住1800关口?


外汇策略主管亚当·巴顿称,美联储将在今年上调利率至6%的可能性越来越大,这可能会短期内对黄金造成压力,但仍是长期投资的好选择。


图片来源:Yahoo Finance


技术方面,金价日图的相对强弱指标RSI14已经超卖,金价在1810附近有支撑。但金价仍然在下行通道中,MACD持续看跌,空方势头明显。100日均线和通道下线接近1790美元,这是黄金空头的短期关键支撑位。黄金在尝试突破1850压力位后一直下跌,上周五最低跌至1808一线,下探1800关口岌岌可危。


如果美国本周的经济数据持续强劲,黄金下跌的压力将难以缓解。一旦跌破1800,将分别考验支撑水平1788和1764。初步的上方阻力在1824,而要扭转跌势的关键要看能否突破1850水平。



*本文仅代表分析员个人观点,不构成任何投资建议。值得注意的是,投资有风险,且金融市场的不可预测性与波动性是未知的。投资标的的价值及投资它们产生的收入既有可能上涨也有可能下跌。因此,您的资产价值将可能无法回溯到初始投资金额。过往投资表现并不代表未来投资表现。


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